تیم تحلیلی صراف ·
وقتی صفحهٔ یک ارز دیجیتال را باز می‌کنید، کنار قیمت چند عدد دیگر هم می‌بینید: ارزش بازار، عرضهٔ در گردش، عرضهٔ کل، حداکثر عرضه و FDV. این اعداد مهم‌تر از خود قیمت‌اند، چون نشان می‌دهند بازار کل یک پروژه را چقدر ارزشگذاری کرده و در آینده چه مقدار توکن تازه وارد بازار می‌شود. این مطلب هر کدام را با مثال توضیح می‌دهد.
ارزش بازار = قیمت یک واحد × عرضهٔ در گردش
مارکت کپ ارزش همهٔ واحدهایی است که اکنون در بازار در گردش‌اند. این عدد مبنای درست مقایسهٔ دو ارز است، نه قیمت یک واحد.
توکن الف قیمتش ۰٫۰۰۱ دلار است و ۱۰۰ میلیارد واحد در گردش دارد: ارزش بازار ۱۰۰ میلیون دلار. توکن ب قیمتش ۵۰ دلار است و ۱ میلیون واحد در گردش دارد: ارزش بازار ۵۰ میلیون دلار. با وجود قیمت بسیار کمتر، بازار توکن الف را دو برابر توکن ب ارزشگذاری کرده است. «ارزان» بودن یک توکن را قیمت واحد نشان نمی‌دهد.
FDV = قیمت فعلی × حداکثر عرضه (یا عرضهٔ کل، اگر حداکثری تعریف نشده باشد)
FDV میگوید اگر همهٔ توکن‌ها امروز در گردش بودند، با همین قیمت ارزش پروژه چقدر می‌شد. وقتی FDV چند برابر ارزش بازار است، یعنی بخش بزرگی از توکن‌ها هنوز آزاد نشده‌اند و به‌تدریج وارد بازار می‌شوند. اگر تقاضا هم‌پای این عرضهٔ تازه رشد نکند، قیمت زیر فشار می‌ماند.
توکنی با قیمت ۱ دلار، ۱۰۰ میلیون واحد در گردش و حداکثر عرضهٔ ۱ میلیارد واحد: ارزش بازار ۱۰۰ میلیون دلار، اما FDV یک میلیارد دلار. یعنی ۹۰٪ توکن‌ها هنوز در راه‌اند.
تقسیم ارزش بازار بر FDV نشان می‌دهد چه سهمی از توکن‌ها در گردش است. نزدیک به ۱۰۰٪ یعنی تقریباً همهٔ عرضه آزاد شده و ریسک رقیق‌شدن کم است. نسبت‌های پایین، مثلاً ۱۰ یا ۲۰ درصد، در پروژه‌های تازه‌لیست‌شده رایج است و یعنی باید برنامهٔ آزادسازی (آنلاک) را با دقت بررسی کنید.
رتبه، جایگاه یک ارز بر اساس ارزش بازار در میان همهٔ ارزهاست. ارزهای با رتبهٔ بالا معمولاً نقدشوندگی بیشتر و نوسان کمتری نسبت به ارزهای کوچک دارند، هرچند این قاعده همیشگی نیست.
ارزش دلاری معاملاتی که در ۲۴ ساعت گذشته انجام شده است. نسبت حجم به ارزش بازار نشان می‌دهد یک ارز چقدر فعالانه معامله می‌شود. حجم بسیار کم یعنی خرید و فروش مبالغ بزرگ‌تر دشوار است و قیمت راحت‌تر جابه‌جا می‌شود.
صفحهٔ هر ارز در فهرست ارزهای صراف عرضهٔ در گردش، عرضهٔ کل، حداکثر عرضه، رتبه و سقف قیمت تاریخی را همراه با قیمت لحظه‌ای به دلار و تومان نشان می‌دهد؛ برای نمونه قیمت بیت کوین و قیمت اتریوم. برای بررسی کامل یک ارز پیش از خرید، مقالهٔ بررسی آلت‌کوین قبل از خرید؛ چک‌لیست ۱۰ مرحله‌ای را هم بخوانید.
نه لزوماً. مارکت کپ فقط میگوید بازار امروز پروژه را چقدر ارزشگذاری کرده است. برای قضاوت باید کاربرد، توزیع توکن، آنلاکها و نقدشوندگی را هم دید.
چون قیمت را عرضه و تقاضا تعیین میکند. اگر تقاضا کم شود یا دارندگان بیشتری بفروشند، قیمت پایین میآید، حتی اگر عرضه تغییری نکند.
هر دو. ارزش بازار تصویر امروز است و FDV تصویر آینده با فرض آزاد شدن همهٔ توکن‌ها. فاصلهٔ بین این دو، مهم‌ترین نکته‌ای است که باید دید.
اعداد مثال‌ها فرضی‌اند. این مطلب آموزشی است و توصیهٔ مالی نیست.